从投资角度看财务报表最为关键的27条!(实操)


一个好企业的销售成本越低,“只有销售成本最小化,销售利润才能最大化”。虽然销售成本本身并不能告诉我们公司是否有持久的竞争优势,但它能告诉我们公司毛利的大小。

通过分析企业的利润表,我们可以看出企业是否能够创造利润,是否具有持久的竞争力。企业能否盈利只是一个方面。它还应该分析企业如何盈利,是否需要大量的研发来保持竞争力,是否需要财富杠杆来盈利。

通过从损益表中挖掘的信息,我们可以判断出这个企业经济增长的动力,因为利润的来源比利润本身更有意义。

2长期利润的关键指标是毛利率

企业的毛利率是其经营收入的基础。只有毛利率高的企业才能有高净利润。

在观察一个企业是否具有持续的竞争优势时,我们可以参考该企业的毛利率。毛利率能够在一定程度上反映企业的持续竞争优势。

如果一个企业拥有持续的竞争优势,其毛利率就更高,企业可以自由定价其产品或服务,使售价远远高于其产品或服务本身的成本。

如果一个企业缺乏持续的竞争优势,其毛利率就处于相对较低的水平,企业只能根据产品或服务的成本定价来赚取微薄的利润。

如果一家公司的毛利率超过40%,那么大多数公司都有一些持续的竞争优势。毛利率低于40%,这是一个竞争激烈的行业;如果某一行业的平均毛利率低于20%,那么该行业一定存在过度竞争。

3特别注意销售费用

企业在经营过程中会发生销售费用。销售费用的多少将直接影响企业的长期经营业绩。注意时,可以将它与收入挂钩,以检查结构比率的合理性。此外,固定费用可以通过从固定费用变为可变费用来控制。

4衡量销售费用和一般管理费用的水平

在公司的经营过程中,销售费用和一般管理费用不可低估。

我们必须远离那些总是需要高额销售费用和一般管理费用的公司,努力寻找销售费用和一般管理费用低的公司。

一般来说,这些费用的比例越低,公司的投资回报就越高。如果一家公司能够将销售费用和一般管理费用占毛利的比例控制在30%以下,那就是一家值得投资的公司。

但毕竟这些公司很少,许多持续竞争突出的公司的比例在30,335,480%之间,也就是说,如果某个行业的这类费用比例超过80%,那么就可以放弃对该行业的投资。

5远离研发成本高的公司

不得不花费大量研发费用的公司都存在竞争优势不足的问题,这使得它们将长期业务前景置于风险之中,对它们的投资也没有保险。

依靠专利权或技术领先来保持竞争优势的企业实际上并不具备真正的持续竞争优势,因为一旦专利权到期或新技术被取代,这些所谓的竞争优势就会消失。企业要想保持竞争优势,就必须在研发新技术和新产品上投入大量的资金和精力,这也将导致净利润的下降。

折旧费用对公司的经营业绩有很大影响。在考察一个企业是否具有持续的竞争优势时,有必要注意厂房、机器和设备的折旧费用。

折旧费用对公司的经营业绩有很大影响。在考察一个企业是否具有持续的竞争优势时,有必要注意厂房、机器和设备的折旧费用。

与同行业的其他公司相比,利息支出占营业收入比例最低的公司往往拥有最持久的竞争优势。利息支出是财务成本,而不是运营成本。它可以用作

与同行业的其他公司相比,利息支出占营业收入比例最低的公司往往拥有最持久的竞争优势。利息支出是财务成本,而不是运营成本。它可以用作

好公司是没有债务的公司。一家好公司不需要借钱。如果一家公司在极低的负债率下仍能有相对光明的业绩,那么这家公司就值得我们投资。在投资时,我们必须尽可能选择低负债率的公司和经营简单的公司。虽然生意很简单,但并不简单。

2现金和现金等价物是公司的安全

自由现金流是否充足是衡量一个企业是否伟大的主要指标之一。自由现金流比增长更重要。对公司来说,通常有三种方式获得免费现金:发行债券或股票;出售一些业务或资产;保持经营收入的现金流入大于经营成本的现金流出。

3高负债率意味着高风险

债务管理就像是企业的一根刺。如果玫瑰上刺太多,你怎么能确定你能小心不被刺伤呢?最好的方法是尝试选择没有荆棘或只有荆棘的企业,这样我们获胜的机会会更大。

4债务比率因行业而异。

观察一个企业的负债率时,将其与同期同行业其他企业的负债率进行比较是合理的。虽然好企业的负债率相对较低,但不同行业的企业不能放在一起比较负债率。

5并非所有债务都是必要的。

选择投资公司时,如果从财务报告中发现该公司因成本高而负债比例高,那么你必须谨慎对待。毕竟,一个不知道如何节约成本的企业怎么能生产高质量、低价格的产品呢?如果没有质优价廉的商品,我们如何为股东赚取丰厚的回报?

6零息债券是一把双刃剑

零息债券是一种有用的金融工具,它不仅可以节税,还可以给投资者带来利润。然而,投资风险也存在。购买零息债券时,你必须时刻警惕不能按时支付现金。仔细观察企业的声誉,不要被它的外表所欺骗。零息债券是一把双刃剑。它能救人也能伤人。我们应该尽力让零息债券成为我们的帮手,而不是敌人。

7当资金紧张时,更多的投资机会

不要孤注一掷。保持足够的资本流动,这样当货币供应紧张时,你就不会错过好的投资机会。

8固定资产越少越好。

选择投资企业时,尽量选择不需要持续更新产品的企业。这类企业不需要在更新生产工厂和机械设备上投入太多资金,这样可以相对为股东创造更多利润,让投资者获得更多回报。9无形资产是无形资产

企业的无形资产和有形资产一样重要。投资者在选择投资企业时也应该更多地了解企业的声誉。

显然,依靠10元钱和有形资产产生1元钱利润的企业和依靠1元钱和有形资产产生1元钱利润的企业当然不同,无形资产也在制造麻烦。

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优秀公司很少有长期贷款

优秀公司不需要长期贷款,但这并不意味着长期贷款高的公司不是好公司。我们应该分析和考虑债务的原因,看看是否是杠杆收购造成的。

4现金流量表的九个方面

1自由现金流充裕的企业是一个好企业。

就像树林里没有鸟一样,你抓不到鸟。如果一个企业根本不产生自由现金流,投资者怎么能指望从中获利呢?

只有那些利用市场泡沫制造泡沫的公司才能盈利。只有当企业有充足的自由现金流时,投资者才能从投资中获得回报。

2现金实力雄厚的企业会越来越好。

这不仅可以让我们的生活更加稳定,还可以防止我们遇到合适的投资机会,也不会有钱去投资。

3自由现金流代表真正的金银

投资者在选择企业时应该注意:如果一个企业只有依靠经营过程中产生的自由现金流才能维持其当前的发展水平,而不依赖持续的资本投资和外债支持,那么它就是一个值得投资的好企业,绝不能错过。这样,宏观经济形势

自由现金流非常重要。在选择投资目标时,我们不应该被增长率、增长率和其他数据混淆。只有充裕的自由现金流才能给我们投资者真正想要的回报。

5利润是否上交是不同的。

如果一个企业将其大部分利润给予其母公司,并且在账面上表现与同一个行业相同,那么你可以选择投资它。

6资本配置本质上是最重要的管理行为

资本配置的最佳方式是将利润返还给股东。有两种方法:一是增加股息和支付更多股息;第二是回购股票。

7现金流不能只看账面数字。

不要完全信任企业的会计账目,因为这些账目不能充分反映整个企业的整体运营情况。

8利用ZF的自由现金流获利

利用本国货币的升值或贬值为自己寻找更多的投资机会。

9自由现金流依赖于优秀的管理者

对于一个企业来说,持续而丰富的自由现金流不仅依赖于它所从事的业务,而且在很大程度上还依赖于企业管理层的英明领导。

总之,在选择企业投资时,关注企业经理的表现也是非常重要的。资料来源:金融干货,由美国注册管理会计师CMA整理发布。

肯定:这篇文章是由CMA培训专家有才编辑的。有关CMA考试的更多详情,请访问您的官方网站()。请指出重印的来源。回到搜狐看更多